Wirecard était autrefois la star allemande des technologies, ce qui remet en question l'avenir

22/06/2020

Wirecard a reporté son rapport de 2019 pour une quatrième fois et a déclaré que les auditeurs de EY ne pouvaient pas comptabiliser 1,9 milliard d'euros de liquidités sur son bilan. Le PDG Markus Braun a démissionné "avec effet immédiat", après avoir déclaré qu'il "ne peut être exclu" que Wirecard ait été elle-même victime d'une fraude "considérable". L'avenir de l'entreprise a été mis en doute par la façon dont l'Allemagne a géré la situation.

Wirecard était autrefois la star allemande des technologies de pointe, mais les 2 milliards de dollars manquants mettent l'avenir en doute. Wikipedia
Wirecard était autrefois la star allemande des technologies de pointe, mais les 2 milliards de dollars manquants mettent l'avenir en doute. Wikipedia

Wirecard, autrefois considérée comme la coqueluche de la scène technologique financière allemande, doit maintenant lutter pour sa survie en raison de l'examen minutieux de ses pratiques comptables. L'entreprise de traitement des paiements a déclaré pour la quatrième fois qu'elle ne pouvait pas publier ses états financiers pour 2019. Les auditeurs de EY n'ont pas pu comptabiliser 1,9 milliard d'euros (2,1 milliards de dollars) de liquidités dans son bilan, a-t-il déclaré.

Wirecard a ajouté qu'il y avait des indications qu'un administrateur avait essayé de "tromper" EY sur l'existence de ces soldes de trésorerie. Pour être clair, 1,9 milliard d'euros représente environ un quart du bilan de la société. Il a été annoncé que le PDG Markus Braun avait démissionné "avec effet immédiat" et que le nouveau membre du conseil d'administration James Freis prendrait sa place en tant que PDG intérimaire. Mais ce ne sont là que quelques événements d'une vaste saga qui a vu l'effondrement du cours de l'action de la société de technologie financière grâce à une série d'accusations de fraude.

Où tout a commencé

Les origines de Wirecard remontent à 1999, lorsque son prédécesseur InfoGenie, basé à Berlin, a été fondé. Wirecard a fait coter ses actions à la bourse de Francfort par le biais d'une fusion inversée avec InfoGenie en 2005.

Le principal secteur d'activité de Wirecard est le traitement des paiements électroniques pour les commerçants. Selon son site web, les clients de Wirecard comprennent FedEx, Fitbit et la compagnie aérienne néerlandaise KLM. Elle possède également une filiale sous licence, ainsi que sa propre application de paiement mobile appelée Boon.

Markus Braun, un informaticien autrichien, a rejoint Wirecard en 2002 et est devenu à la fois directeur général et directeur technique de la société. Braun a permis à l'entreprise de connaître une expansion internationale agressive, en lançant une filiale Asie-Pacifique à Singapour et en pénétrant le marché américain grâce à l'acquisition de la division des services de cartes prépayées de Citigroup. Parmi ses réalisations, Braun a notamment supervisé la forte hausse du cours de l'action de Wirecard, et son remplacement de la Commerzbank dans l'indice allemand DAX en 2018.

Autrefois peu connue, la société s'était déjà fait une réputation d'entreprise de pointe en Allemagne, se hissant au rang de SAP et Infineon.

Les allégations du Financial Times

Cependant, les réalisations de Braun ont été éclipsées ces 18 derniers mois par une enquête du Financial Times sur les pratiques comptables de Wirecard. Cette enquête a débuté en janvier de l'année dernière, lorsque le journal a publié un rapport sur l'utilisation présumée de faux contrats et de contrats rétroactifs dans son bureau de Singapour pour gonfler les recettes.

Le journal a décrit une pratique appelée "round-tripping", dans le cadre de laquelle une série de transactions potentiellement douteuses seraient effectuées à travers les frontières vers diverses unités afin de les faire paraître légitimes aux yeux des auditeurs locaux. Un autre article du Financial Times, paru en octobre, affirme que le personnel de l'équipe financière de Wirecard semble conspirer pour gonfler frauduleusement les ventes et les bénéfices des filiales de Dubaï et de Dublin et induire potentiellement en erreur EY.

Wirecard a nié à plusieurs reprises les allégations du Financial Times et a même poursuivi le journal pour ses reportages, l'accusant de collusion avec les vendeurs à découvert. Le Financial Times a à son tour rejeté ces accusations. L'année dernière, une étude externe et indépendante du cabinet d'avocats RPC sur les reportages du Financial Times concernant Wirecard n'a trouvé aucune preuve de collusion avec les acteurs du marché.

Soldes de trésorerie manquants

La carte bancaire a fait une révélation étonnante : Son auditeur n'a pas pu trouver 1,9 milliard d'euros de soldes de trésorerie sur des comptes fiduciaires à inclure dans ses états financiers consolidés de 2019. Cette situation a mis en péril l'avenir de Wirecard. La société affirme que si elle ne peut pas produire des états financiers vérifiés, environ 2 milliards d'euros de prêts pourraient être annulés.

Il s'agit d'une crise de liquidité pour le cabinet. Cela est en partie dû au fait que 1,7 milliard d'euros de liquidités de Wirecard sont détenus par des entités réglementées - la banque allemande Wirecard Bank et la société britannique Wirecard Card Solutions. L'accès à ces liquidités pour les besoins généraux de l'entreprise est généralement soumis à des restrictions réglementaires.

La capitalisation boursière de la société, qui atteignait 24 milliards d'euros, s'est effondrée à moins de 5 milliards d'euros. Son cours a chuté de plus de 70 % depuis la première publication de l'enquête du Financial Times le 30 janvier. La sortie de Braun marque une conclusion soudaine et dramatique à ses 18 années à la tête de Wirecard. Braun avait auparavant résisté aux appels à la démission des investisseurs, défendant à plusieurs reprises les procédures comptables de la société.

Le soutien de la SoftBank pour le Wirecard est à l'étude

L'effondrement de Wirecard AG soulève des questions sur les relations complexes de la société avec le groupe SoftBank Group Corp.

Le conglomérat japonais SoftBank a signé un accord de coopération stratégique avec l'entreprise de paiement l'année dernière et a accepté d'acheter pour 1 milliard de dollars d'obligations convertibles de Wirecard, bien que cette exposition ait ensuite été réduite par une transaction complexe. Ce soutien manifeste a fait bondir les actions de Wirecard, ce qui a porté préjudice aux vendeurs à découvert.

En fin de compte, la SoftBank n'a cependant jamais mis d'argent elle-même. Au lieu de cela, les employés de la SoftBank et le fonds souverain Mubadala ont financé l'opération, puis ont vendu leurs intérêts par le biais d'obligations structurées. Depuis lors, la valeur de ces billets a chuté.

On ne sait pas encore très bien ce que l'effondrement de Wirecard signifie pour son alliance avec la SoftBank. Alors que les auditeurs s'efforcent de vérifier les finances de la société, le PDG Markus Braun, le plus gros actionnaire de la société, a dépeint celle-ci comme une victime potentielle.

L'alliance entre les deux sociétés visait à faciliter les partenariats entre Wirecard et les sociétés du portefeuille de SoftBank, notamment Auto1 Group, Brightstar et Oyo Hotels & Homes.

Avec les informations de Financial Times, BloombergCNBC