O Wirecard já foi a estrela fintech da Alemanha, mas coloca em dúvida o futuro

A Wirecard adiou seu relatório de 2019 pela quarta vez e disse que os auditores da EY não poderiam responder por 1,9 bilhões de euros de caixa em seu balanço patrimonial. O CEO Markus Braun renunciou "com efeito imediato", depois de dizer que "não se pode descartar" que a própria Wirecard tenha sido vítima de uma fraude "considerável". O futuro da empresa foi colocado em dúvida sobre como a Alemanha tem lidado com a situação.

A Wirecard, outrora saudada como a querida da tecnologia financeira da Alemanha, enfrenta agora uma luta pela sobrevivência em meio a um escrutínio de suas práticas contábeis. O processador de pagamentos disse pela quarta vez que não poderia publicar suas finanças para 2019. Os auditores do EY não conseguiram contabilizar 1,9 bilhões de euros (US$ 2,1 bilhões) de caixa em seu balanço patrimonial, disse ele.

A Wirecard acrescentou que havia indicações de que um curador tentou "enganar" o EY sobre a existência desses saldos de caixa. Para ficar claro, 1,9 bilhão de euros representa cerca de um quarto do balanço patrimonial da empresa. Foi anunciado que o CEO Markus Braun havia se demitido "com efeito imediato" e que o novo membro do conselho James Freis assumiria seu lugar como CEO interino. Mas estes são apenas alguns eventos em uma extensa saga que viu o preço das ações da empresa de tecnologia financeira cair graças a uma série de acusações de fraude.

Onde tudo começou

As origens da Wirecard remontam a 1999, quando foi fundada a sua antecessora InfoGenie, sediada em Berlim. A Wirecard listou suas ações na bolsa de Frankfurt através de uma fusão inversa com a InfoGenie em 2005.

A principal linha de negócios da Wirecard é o processamento de pagamentos eletrônicos para comerciantes. De acordo com seu site, os clientes da Wirecard incluem a FedEx, Fitbit e a companhia aérea holandesa KLM. Ela também possui uma subsidiária licenciada, bem como seu próprio aplicativo de pagamento móvel chamado Boon.

Markus Braun, um cientista da computação austríaco, juntou-se à Wirecard em 2002 e tornou-se diretor executivo e diretor de tecnologia da empresa. A Braun viu a empresa através de uma agressiva expansão internacional, lançando uma subsidiária Ásia-Pacífico em Singapura e alcançando o mercado americano através da aquisição da divisão de serviços de cartões pré-pagos do Citigroup. Entre as realizações da Braun destacam-se o aumento acentuado do preço das ações da Wirecard e a substituição do Commerzbank pelo índice DAX blue-chip da Alemanha, em 2018.

Uma vez com um nome pouco conhecido, a empresa ganhou reputação como uma das maiores empresas de tecnologia da Alemanha, subindo para as fileiras de empresas como SAP e Infineon.

Alegações do Financial Times

No entanto, as conquistas da Braun têm sido eclipsadas nos últimos 18 meses por uma investigação das práticas contábeis da Wirecard pelo Financial Times. Ela começou em janeiro do ano passado, quando o jornal publicou uma reportagem sobre o suposto uso de contratos forjados e retroativos em seu escritório de Cingapura para inflar a receita.

O jornal descreveu uma prática chamada "round-tripping", na qual, supostamente, uma série de transações potencialmente duvidosas são feitas através das fronteiras para várias unidades, a fim de fazê-las parecer legítimas para os auditores locais. Uma reportagem separada do Financial Times em outubro afirmou que a equipe da equipe financeira da Wirecard parecia conspirar para inflar fraudulentamente as vendas e lucros nas subsidiárias em Dubai e Dublin e potencialmente enganar o EY.

A Wirecard tem repetidamente negado as alegações do Financial Times e até processado o jornal por sua reportagem, acusando-o de conluio com os vendedores de venda a descoberto. O Financial Times, por sua vez, rejeitou essas acusações. Uma análise externa e independente feita no ano passado pelo escritório de advocacia RPC para o Financial Times noticiando sobre a Wirecard não encontrou evidências de conluio com os participantes do mercado.

Saldos de caixa em falta

O Wirecard fez uma revelação impressionante: Seu auditor não conseguiu encontrar 1,9 bilhões de euros de saldos de caixa em contas fiduciárias para serem incluídos em suas demonstrações financeiras consolidadas de 2019. A situação colocou em risco o futuro da Wirecard. A empresa diz que, se não conseguir produzir finanças auditadas, cerca de 2 bilhões de euros de empréstimos poderão ser rescindidos.

A situação apresenta uma crise de liquidez para a empresa. Isso se deve em parte ao fato de 1,7 bilhão de euros do dinheiro da Wirecard ser detido por entidades reguladas - o Wirecard Bank, com sede na Alemanha, e o Wirecard Card Solutions, com sede no Reino Unido. Normalmente existem restrições regulatórias para o acesso a esse dinheiro para fins corporativos em geral.

A capitalização de mercado da empresa, uma vez que chegou a 24 bilhões de euros, desabou para menos de 5 bilhões de euros. O preço de sua ação caiu mais de 70% desde que a investigação do Financial Times foi publicada pela primeira vez, em 30 de janeiro. A saída da Braun marca uma súbita e dramática conclusão de seus 18 anos no comando da Wirecard. Anteriormente, Braun havia resistido a chamadas de demissão de investidores, defendendo repetidamente os procedimentos contábeis da empresa.

Suporte do SoftBank para Wirecard sob escrutínio

A fusão na Wirecard AG está levantando questões sobre o complicado relacionamento da empresa com a conturbada SoftBank Group Corp.

O conglomerado japonês SoftBank assinou um acordo de cooperação estratégica com a empresa de pagamentos no ano passado e concordou em comprar US$ 1 bilhão de títulos conversíveis da Wirecard, embora essa exposição tenha sido posteriormente cortada através de uma transação complexa. Esse suporte ostensivo enviou o aumento das ações da Wirecard, prejudicando os short sellers.

No final, porém, o SoftBank nunca colocou dinheiro em si. Ao invés disso, os funcionários do SoftBank e do fundo soberano Mubadala financiaram o negócio e depois venderam seus interesses através de notas estruturadas. Desde então, essas cédulas caíram de valor.

Ainda não está claro o que significa a fusão do Wirecard para sua aliança com o SoftBank. Enquanto os auditores estão trabalhando para verificar as finanças da empresa, o diretor-presidente Markus Braun, o maior acionista da empresa, retratou a empresa como uma vítima em potencial.

A aliança entre as duas empresas teve como objetivo facilitar as parcerias entre a Wirecard e as empresas do portfólio da SoftBank, incluindo Auto1 Group, Brightstar e Oyo Hotels & Homes.

Fontes: Financial Times, Bloomberg, CNBC