欧米の制裁は、どのようにロシアを狙うのか？

モスクワがウクライナ東部の2つの地域を独立と認めた後、米国とその同盟国はロシアに対する新たな制裁を調整していると当局者は述べた。米国、欧州連合（EU）、英国、その他の西側勢力によって取られた、あるいは計画された措置について、詳細が明らかになり始めている。以下は、これまでに提案された制裁措置の詳細と、ロシアを対象とした他の制裁措置の可能性についてである。

銀行・金融機関

英国はロシヤ銀行、黒海銀行、Genbank、IS銀行、プロムスビャズ銀行の5行に対する制裁を発表したが、いずれも小規模な金融機関であり、中央銀行のシステム上重要な金融機関のリストに入っているのはプロムスビャズ銀行のみである。ロシヤ銀行は、クレムリン関係者と密接な関係にあるとして、すでに2014年から米国の制裁下にある。欧州連合（EU）は、ウクライナ東部の分離主義者の活動への資金供給に関与する銀行をブラックリスト化することで合意している。

米国はまだ正確な対策を発表していないが、情報筋によると、ジョー・バイデン大統領政権はロシア経済に打撃を与えるため、対象となるロシアの銀行と米国の銀行との間で国際決済を可能にする「コルレス」銀行関係を遮断する、抜本的な対策を用意しているという。

また、特定のロシアの個人や企業に対しては、特別指定国民リストに掲載し、事実上アメリカの銀行システムから追い出し、アメリカ人との取引を禁止し、アメリカ国内の資産を凍結するという、最も強力な制裁手段を行使することになる。

この措置に詳しい関係者によると、VTB銀行、スベルバンク、VEB、ガスプロムバンクがターゲットになる可能性があるという。ロシアの銀行が特別指定国民リストに加えられるかどうかは不明だが、どちらのタイプの制裁もロシアに大きな打撃を与え、米ドルでの取引を困難にする可能性がある。

ロシアの大手銀行は世界の金融システムに深く組み込まれているため、制裁は国境を越えて広がる可能性がある。国際決済銀行（BIS）のデータによると、外国銀行のロシア向けエクスポージャー300億ドル近くのうち、欧州の金融機関が大部分を占めている。

ロシア中央銀行のデータによると、ロシアの銀行の対外資産と負債はそれぞれ2,006億ドルと1,345億ドルで、米ドルの比率は20年前の76〜81％から約53％に低下している。

ソブリン債と資本市場

EUの声明によると、EUの一連の措置は、「ロシアの国家と政府がEUの資本・金融市場およびサービスにアクセスする能力を標的とし、エスカレートした攻撃的な政策の資金調達を制限する」ものである。EUの投資家がロシアの国債を取引することは禁止される。

英国は先週、欧州の金融センターであるロンドンでのロシア企業の資金調達を阻止すると脅したが、火曜日の発表では阻止を見送った。今回の出来事以前にも、ロシア国債へのアクセスはますます制限されるようになっていた。

2015年に発動された米国の制裁措置により、将来のロシアドル債は多くの投資家や主要なインデックスにとって不適格となった。2021年4月、バイデンは、ロシアによる米国選挙への介入を非難して、米国の投資家がロシアルーブルの新規債券を購入することを禁じた。

この抑制により、ロシアの対外債務は2014年初めから33％削減され、2021年第3四半期には7330億ドルから4890億ドルになっています。債務が減ると、表面的には国のバランスシートが改善されますが、経済成長と発展に貢献しうる資金源が奪われることになります。

個人

資産凍結や渡航禁止などの個人への制裁はよく使われる手段で、米国、EU、英国はすでに多くのロシア人個人に対してそのような制裁を実施している。EUは月曜日、2021年9月に併合されたクリミアで行われたロシア議会選挙に関与した5人に制裁を課した。

火曜日には、離脱地域の承認に賛成したロシア議会下院の全議員をブラックリスト化し、彼らがEU内に保有する資産を凍結し、EUへの渡航を禁止すると発表した。

一方、イギリスは、ゲンナジー・ティムチェンコ、億万長者のイゴールとボリス・ローテンベルグの3人に制裁を課した。彼らはみな、サンクトペテルブルク出身のウラジーミル・プーチン大統領の盟友で、プーチンが大統領に就任した後、個人的財産が急激に増加した人物である。この3人はすでに米国から制裁を受けている。

米国からの詳細な措置はまだこれからである。米国は過去に特別指定国民の指定を使って「悪質な行為者」とみなされるオリガルヒを制裁してきたが、2018年にルサールのオーナーに対する制裁でアルミニウム価格が急騰し、ワシントンが後手に回らざるを得なくなってからは、近年はより慎重になっている。

米上院民主党が1月に発表した法案は、プーチンを含むロシア政府・軍幹部に対する徹底的な制裁を目指すもので、バイデン大統領もロシア大統領への個人制裁を検討する用意があると発言している。モスクワは、プーチン自身に制裁を課す動きは、ロシア大統領個人を傷つけることはないが、"政治的に破壊的 "であることを証明するものだと述べている。

エネルギー企業とNord Stream 2

米国とEUはすでにロシアのエネルギーと防衛部門に制裁を加えており、国営ガス会社ガスプロム、その石油部門ガスプロムネフチ、石油会社ルコイル、ロスネフチ、スルガトネフテガズは、輸出/輸入や債務調達のさまざまな種類の抑制にさらされている。制裁は拡大・深化する可能性があり、企業が米ドルで決済できないようにすることも選択肢の一つである。

最近完成したロシアからドイツへのパイプライン「ノルドストリーム2」は、ベルリンが認定を保留する前に、EUとドイツ当局の規制当局の承認を待っていた。ロシアのエネルギー供給に依存する欧州は、この分野での制裁を検討する際、欧米の手勢を弱めることになる。

電子チップを制限する

ホワイトハウスは、モスクワがウクライナを攻撃した場合、ロシアへの輸出を新たに制限し、ロシアの世界の電子機器供給へのアクセスを遮断する可能性も含めて、準備しておくように米国のチップ産業に指示した。冷戦時代、技術制裁によってソ連は技術的に後進国になり、経済成長を阻害されたため、同様の措置がとられた。

SWIFTの停止

最も厳しい措置の一つは、ロシアの金融システムをSWIFTから切り離すことである。SWIFTは国際金融取引を扱い、200カ国以上、1万1000以上の金融機関が利用している。

2012年、核開発をめぐるテヘランへの国際的な制裁が強化される中、SWIFTはイランの銀行の接続を遮断した。カーネギー・モスクワ・センターのシンクタンクによると、イランは石油輸出収入の半分と対外貿易の30％を失ったという。

欧米諸国では、米国とドイツが、ロシアの銀行と最も頻繁にSWIFTを利用しているため、このような動きによって最も大きな損失を被ることになる。ロシアのSWIFTアクセス削減を求める声は、モスクワがクリミアを併合した2014年に沸き起こり、モスクワは代替メッセージングシステム「SPFS」を開発するよう促された。

中央銀行によると、SPFS経由で送信されるメッセージの数は、2020年にはロシアの国内トラフィックの約5分の1であり、2023年にはこれを30％に増やすことを目指している。しかし、SPFSは国際取引での定着に苦戦している。