Credit Suisse y el hundimiento de Archegos Capital

21.04.2021

Después de que sus rivales de Wall Street hayan obtenido beneficios, se espera que Credit Suisse presente una pérdida significativa el jueves, mientras navega por las secuelas de dos crisis de alto perfil. El prestamista suizo anunció a principios de este mes que había recibido un golpe de 4.700 millones de dólares por el hundimiento del fondo de cobertura familiar estadounidense Archegos Capital y ahora espera una pérdida antes de impuestos de unos 900 millones de francos suizos (960,4 millones de dólares) para el primer trimestre.

Credit Suisse ha señalado que, al margen de Archegos y Greensill, estaba en camino de lograr su trimestre subyacente más fuerte desde hace una década en términos de rendimiento financiero. Foto: Plaza Financiera via Flickr
Credit Suisse ha señalado que, al margen de Archegos y Greensill, estaba en camino de lograr su trimestre subyacente más fuerte desde hace una década en términos de rendimiento financiero. Foto: Plaza Financiera via Flickr

La quiebra de Archegos provocó la salida del director general del banco de inversión y del director de riesgo y cumplimiento, y fue precedida por otra sacudida en la división de gestión de activos a raíz de la quiebra de la empresa británica de financiación de la cadena de suministro Greensill Capital. Credit Suisse gestionaba 10.000 millones de dólares en fondos vinculados a Greensill.

Varios bancos estadounidenses que también actuaban como agentes principales de Archegos consiguieron salir de sus posiciones comerciales después de que el fondo de cobertura no pudiera cumplir con los márgenes de garantía, y desde entonces han producido unos llamativos beneficios en el primer trimestre. Goldman Sachs multiplicó casi por seis sus ingresos netos, mientras que el beneficio de Morgan Stanley se disparó un 150%, a pesar de haber asumido una pérdida de 911 millones de dólares de Archegos.

Credit Suisse ha señalado que, aparte de las sagas de Archegos y Greensill, estaba en camino de lograr su trimestre subyacente más fuerte desde hace una década en términos de rendimiento financiero. Sin embargo, los inversores esperan respuestas del banco sobre el alcance de su exposición a Archegos y Greensill y sobre si se pueden esperar más golpes en el segundo trimestre.

El banco ha iniciado dos investigaciones independientes sobre sus operaciones de banca de inversión y de gestión de activos a raíz de las sagas de Archegos y Greensill, pero la posible reacción del regulador suizo FINMA también estará en el radar de los inversores. Es poco probable que los inversores tengan respuesta a todas sus preguntas en este momento, en particular con respecto a los riesgos de Greensill, donde el grupo ha estado proporcionando actualizaciones periódicas.

Se puede esperar un poco más de detalle sobre las medidas que la dirección está tomando para abordar los problemas de gestión de riesgos dentro del banco, incluyendo los cambios de personal realizados en medio de la revisión de los negocios de banca de inversión y gestión de activos en las últimas semanas.

El Financial Times informó la semana pasada, citando fuentes conocedoras de las operaciones del banco, de que Credit Suisse había hecho recortes en las acumulaciones de bonos y otras partidas contables extraordinarias, una medida que algunos analistas temen que pueda privar de derechos a los empleados.

Por Mexicanist