A crise financeira do Líbano e como aconteceu
Gastos sem restrições após a guerra puseram a nação de joelhos. A paralisia política, as lutas internas têm dificultado a recuperação. A agitação no Médio Oriente, a explosão de Beirute aumentou as pressões. Os estados do Golfo retiraram apoio à medida que a influência do Irão aumentava.
O Líbano está a braços com uma profunda crise económica após sucessivos governos acumularem dívidas após a guerra civil de 1975-1990, com pouco a mostrar para as suas despesas. Os bancos, centrais para a economia orientada para os serviços, estão paralisados. Os aforradores foram bloqueados de contas em dólares ou informados de que os fundos a que podem aceder valem agora uma fracção do seu valor original. A moeda caiu, levando uma faixa da população à pobreza.
Onde é que isto correu mal?
O colapso financeiro do Líbano desde 2019 é uma história de como uma visão para a reconstrução de uma nação outrora conhecida como a Suíça do Médio Oriente foi descarrilada pela má gestão como uma elite sectária emprestada com poucas restrições.
O centro de Beirute, nivelado na guerra civil, ergueu-se, com arranha-céus construídos por arquitectos internacionais e centros comerciais elegantes cheios de boutiques de designers que receberam pagamentos em dólares ou libras libanesas.
Mas o Líbano pouco mais tinha a mostrar para uma montanha de dívidas equivalente na altura a 150% da produção nacional, um dos maiores fardos do mundo. As suas centrais eléctricas não podem fornecer energia 24 horas por dia e a única exportação fiável do Líbano é o seu capital humano.
Como é que pediu tanto emprestado?
Alguns economistas descreveram o sistema financeiro do Líbano como um esquema Ponzi regulado a nível nacional, onde é emprestado dinheiro novo para pagar aos credores existentes. Funciona até que o dinheiro fresco se esgote. Mas como é que a nação de cerca de 6,5 milhões de pessoas lá chegou?
Após a guerra civil, o Líbano equilibrou os seus livros com as receitas do turismo, a ajuda estrangeira, as receitas da sua indústria financeira e a grandeza dos Estados árabes do Golfo, que bancaram o Estado através do reforço das reservas do banco central.
Uma das suas fontes de dólares mais fiáveis foram as remessas dos milhões de libaneses que foram para o estrangeiro à procura de trabalho. Mesmo no crash financeiro global de 2008, eles enviaram dinheiro para casa. Mas as remessas começaram a abrandar a partir de 2011, uma vez que as disputas sectárias do Líbano levaram a mais esclerose política e grande parte do Médio Oriente, incluindo a vizinha Síria, caiu no caos.
Os Estados sunitas do Golfo Muçulmano, outrora apoiantes de confiança, começaram a afastar-se devido à influência crescente no Líbano do Irão, através do Hezbollah, um grupo xiita libanês fortemente armado, cujo poder político cresceu.
O défice orçamental disparou e a balança de pagamentos afundou-se ainda mais no vermelho, uma vez que as transferências não conseguiram igualar as importações de tudo, desde alimentos básicos a carros vistosos. Isto foi até 2016, quando os bancos começaram a oferecer taxas de juro notáveis para novos depósitos de dólares - uma moeda oficialmente aceite na economia dolarizada - e taxas ainda mais extraordinárias para os depósitos em libras libanesas.
Noutras partes do mundo, os aforradores obtiveram rendimentos minúsculos. Dado que a libra libanesa estava indexada ao dólar a 1.500 há mais de duas décadas e podia ser livremente trocada num banco ou por um caixa de supermercado, o que havia a perder? Os dólares fluíam novamente e os bancos podiam continuar a financiar as despesas.
Como poderiam os bancos oferecer rendimentos tão elevados?
O Líbano ainda era politicamente disfuncional e as rivalidades tinham-no deixado sem presidente durante a maior parte de 2016. Mas o banco central, Banque du Liban, liderado pelo antigo banqueiro Merrill Lynch Riad Salameh desde 1993, introduziu a "engenharia financeira", uma gama de mecanismos que equivalia a oferecer aos bancos retornos pródigos por novos dólares. Foi uma táctica que os banqueiros dizem que poderia ter sido apropriada se fosse rapidamente seguida de reformas - mas não se, como foi o caso, não tivesse acontecido o suficiente.
Os fluxos de dólares melhorados apareceram na escalada das reservas estrangeiras. O que era menos óbvio - e é agora um ponto de discórdia - era um aumento do passivo. Por algumas contas, os activos do banco central são mais do que exterminados pelo que devem, pelo que pode estar a sofrer grandes perdas. Entretanto, o custo do serviço da dívida do Líbano subiu para cerca de um terço ou mais das despesas orçamentais.
O que despoletou o colapso?
Quando o Estado precisou de controlar as despesas, os políticos esparramaram-se num aumento dos salários do sector público antes das eleições de 2018. E o fracasso do governo em realizar reformas significou que os doadores estrangeiros retiveram milhares de milhões de dólares em ajuda que tinham prometido. A última centelha de agitação veio em Outubro de 2019 com um plano para tributar os pedidos da WhatsApp. Com uma grande diáspora e o regime fiscal baixo do Líbano inclinado a favor dos ricos, a cobrança de uma taxa pela forma como muitos libaneses se mantiveram em contacto foi desastrosa.
Protestos em massa, impulsionados por uma juventude desencantada que exigia uma mudança maciça, irromperam contra uma elite política, incluindo líderes das milícias em envelhecimento que prosperaram enquanto outros se debatiam. Os fluxos de divisas secaram e os dólares saíram do Líbano. Os bancos já não tinham dólares suficientes para pagar aos depositantes que faziam fila lá fora, pelo que fecharam as suas portas. O governo também falhou no pagamento da sua dívida externa.
A moeda entrou em colapso, deslizando de 1.500 para o dólar antes da crise, para uma taxa de rua de cerca de 23.000 no final de Janeiro de 2022, depois de ter atingido 34.000 no início do mês. Problemas de composição, uma explosão em Agosto de 2020 no porto de Beirute matou 215 pessoas e causou milhares de milhões de dólares de prejuízos.
Após uma rápida contracção económica, a dívida do governo foi, segundo algumas estimativas, de 495% do produto interno bruto em 2021 - muito mais do que os níveis que aleijaram alguns estados europeus há uma década atrás.
O que acontece agora?
A França tem liderado os esforços internacionais para pressionar o Líbano a combater a corrupção e a implementar as reformas exigidas pelos doadores. Um novo governo foi formado em finais de 2021, prometendo relançar as conversações com o Fundo Monetário Internacional. Tem ainda de implementar quaisquer políticas de reforma significativas. Crucialmente, os políticos e banqueiros precisam de chegar a acordo sobre a dimensão das enormes perdas e sobre o que correu mal, para que o Líbano possa mudar de direcção e deixar de viver para além das suas possibilidades.
Fonte: Reuters
